La temporada de resultados del segundo trimestre reduce la expectativa de rentabilidad a un 5,6%

Aunque el mercado lleva meses mentalizándose de que la temporada de resultados corporativos del segundo semestre de 2020 podría ser la peor desde la crisis financiera de 2008-2009, los expertos señalan la posibilidad de que estas cuentas ya estén descontando el peor escenario y que las previsiones que ofrecerán las compañías para el segundo semestre mostrarán mejoras. Así lo creen los analistas de Julius Baer, para quienes esta temporada en Wall Street se caracterizará por ser “débil” por el impacto del Covid, pero no será una sorpresa y no debería mover los mercados.

A falta de que se confirme este optimismo, el consenso que recoge FactSet anticipa que los beneficios netos del segundo trimestre del S&P 500 caerán en picado un 43,8% en comparación con los del mismo período del ejercicio pasado, mientras que en Europa las ganancias se reducirán, de media, un 52%.

De esta forma, y con la temporada recién arrancada en el Viejo Continente, la expectativa de rentabilidad de ganancias a la que aspira un inversor que destina el 100% de su cartera a renta variable se ha reducido por debajo del 6% en apenas un mes, según los cálculos sobre el PER (veces que el beneficio está recogido en el precio de la acción) para 2021.